好意思股当地时辰11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛时代）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023岁首的十倍。

　　维谛时代主要为数据中心提供电力主干网和温度治理系统，当地时辰19日，公司举行投资者行动并发布了多项乐不雅预测。

　　行动后，至少有6家分析机构上调了维谛时代指标价。举例瑞穗证券赐与维谛时代“买入”评级，将指标价从125好意思元上调至145好意思元，其暗意公司财务指标强于预期，且在市集上具有竞争上风；好意思国银行证券分析师Andrew Obin则给出了150好意思元的指标价。

　　那么，维谛时代究竟给出了哪些预测？

　　领先，公司重申了2024年的引导，并发布2025岁首步预测：预计调度后每股收益3.50-3.60好意思元，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41好意思元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10好意思元提高至0.15好意思元。

　　维谛时代将2029年之前的永远收入年均复合增速指标由8%-11%提高至12%-14%，贸易利润率由20%以上教养至25%以上。

　　公司将赓续加多成本开销，到2025年，成本开支在总营收占比将达到3%，高于2024年的2.6%，这也标明产能膨大将握续加快。

　　行动英伟达液冷供应商，维谛时代在展示中也蚁集英伟达时代产物路子图，给出了能耗预测。其预计，到了Rubin Ultra时期，AI GPU峰值机架密度功耗最高或跨越1000kW。

　　值得一提的是，日前英伟达Blackwell堕入散热瓶颈别传。

　　有音问指出，新一代Blackwell芯片在树立最多可容纳72个芯片的作事器机架时出现过热问题，此类作事器每个机架功耗最高可达120kW。过热问题已迫使英伟达屡次修改机架联想，这不仅死心了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户因此驰念，这些时代问题会蔓延数据中心的处理器部署程度。

　　Oppenheimer分析师Noah Kaye以为，基础行动瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却条目）眼前，维谛时代正在推崇本人的竞争上风。

　　TD Cowen分析师Michael Elias指出，“咱们将维谛时代的永远引导视为牛市情况下（材干好意思满的指标），因为公司假设5年内超大界限需求不会下跌，但咱们对此握怀疑魄力。不外，咱们也以为2025年需求强劲。最近的渠说念拜访裸露，2025年，五大超大界限数据中心中，至少有三家的需求同比基本握平，还有一家需求将加快增长。”

　　从维谛时代的音问能看出，跟着单机柜功率需求高潮，液冷逐渐成为数据中心的主流冷却时代。

　　芯片功率教养、国度PUE尺度趋严、AI作事器市集的快速增长皆初始着液冷行业发展，液冷作事器的招标比例握续高潮，大众和中国的液冷市集增长马上，券商预计到2030年大众市集将达到213亿好意思元，中国市集到2027年将达到45亿元。

　　数据中心昌盛需求是液冷市集的初始要素，天风证券预计数据中心热治理市集界限增长态势迅猛，2024-2029年CAGR为15.82%；数据中心液冷市集是将来热治理市集蹙迫增长点，2024-2029年CAGR为25.44%。

　　中信证券以为，液冷系统措置有料到打算厂商具备与芯片厂或下搭客户深度绑定的后劲，价值量高，概括智商条目高；中枢零部件中欧洲杯投注入口，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好推选具有全链条智商的液冷系统厂商，并漠视关心冷板、管路、快插筹办等零部件供应商。