①日本央行行长植田和男：正在探讨潜在加息的时机 薪资趋势是潜在加息的关节欧洲杯投注入口

日本央行行长植田和男周六示意，日本央行在决定是否加息时将重心存眷工资水平过甚他关连领域。若在通胀启动上升后，日元进一步贬值，将对经济远景组成风险。植田和男称正在探讨潜在加息的时机。若是基础通胀在2026财年中期到下半年保管在2%把握，日本央行的战略利率将接近中性利率。植田和男的访谈实质公布后，日元盘中涨幅进一步扩大，好意思元兑日元跌破149.50至149.78，刷新10月21日以来低位，日内跌1.17%。

国鸣投资秦毅：1）日央行行长值田和男称经济数据正向加息的标的发展，同期也要探讨好意思国关税的不细目性；一朝通胀达到2%，宽松货币战略也诊断疗；日本通缩期的日元增值和通胀期的日元贬值王人是日央行要概述探讨的问题；2）存眷近期日本数据和央行官员讲话，包括12月5日中村丰明（日央行鸽派成员）讲话；12月6日日本央行公布破钞行动数据；12月8日日本10月月度劳动探问；12月9日日本年度GDP修碰劲；12月11日11月日本企业商品价钱指数；12月13日日本央行探问。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：投资者需要属意面前日元套息平仓所形成的短期流动性风险。

②好意思国“黑五”网购创了新记载 生成式AI聊天机器东说念主激动零卖网站流量激增

把柄Mastercard和其他数据供应商的统计，本年好意思国零卖店的“玄色星期五”破钞额仅增长了0.7%，与往年比较发扬平平。但好意思国电子商务在线销售额则大幅增长了14.6%，泄走漏追求性价比的好意思国破钞者们更倾向网购。分析指出，Macy's、Kohl's和Target等百货连锁店，以及Best Buy等大型零卖商本季度销售额的增长可能会较为仁爱，而亚马逊和沃尔玛等电子商务巨头会赢利。数据泄露，限度上周五的七天内，包括Shein、Temu和TikTok Shop在内的电子商务零卖商的销售额同比增幅强盛。同期生成式AI聊天机器东说念主激动了零卖网站流量的激增，Salesforce的数据泄露，“玄色星期五”AI驱动的在线聊天服务的使用量同比增长31%，使用生成式AI的数字零卖商的升沉率比未使用AI的零卖商跳动9%。现在，跟着“采集星期一”的左近，线上购物的势头照旧强盛。Salesforce掂量，好意思国破钞者在这一天的在线破钞将达到135亿好意思元，比昨年多近10亿好意思元。Adobe掂量，感德节、“玄色星期五”和“采集星期一”组成的“采集周”时辰，在线破钞总和将达到406亿好意思元，同比增长7%。

国鸣投资秦毅：Salesforce通知好意思国“玄色星期五”在线销售额为175亿好意思元，同比增多7%，而2023年“玄色星期五”在线销售额为164亿好意思元，同比增多9%；商品平均扣头率为28%。苹果的AirPods、65英寸的Roku电视、男士牛仔服是畅销品。另外，破钞者还不错使用ChatGPT等AI器具来找到最有意的价钱。把柄Adobe Analytics的敷陈，生成式AI聊天机器东说念主激动了零卖网站流量的激增，较昨年增长了1800%。这些AI器具模拟东说念主类对话，不错匡助购物者快速找到扣头、比较居品和完成结账，大大提高了破钞者的购物体验。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：国内破钞归附受到战略驱动，后期不错不绝存眷关连破钞刺激战略。

③Shopify股价创近三年新高 相沿多币种付款

Shopify股价上周五收涨2.72%至115.60好意思元，创近三年新高。Shopify近日通知推出相沿多币种支付的新功能，允许欧洲卖家在吞并账户的情况下袭取多种货币的付款。这项功能适用于Shopify Advanced和Plus用户，遮盖英国、德国、西班牙、意大利、荷兰和奥地利六个欧洲国度，旨在匡助卖家简化跨境交游，幸免在处置和运营过程中需要处置多个商店或使用不同电商软件。多币种支付功能相沿17种货币，包括好意思元、澳元、加元、欧元等主流货币。妥当条目的卖家最多可为其店铺添加8个不同货币的银行账户，从而幸免高额的货币兑换用度，优化了支付和退款历程。卖家不错通过设立腹地银行账户，径直以关连货币袭取款项并处理退款。Shopify示意，将来还将推出更多关连编削。通过这一功能，Shopify将进一步稳重其在环球电商平台的竞争地位，匡助欧洲卖家更浅陋地拓展海外市集，提高跨境销售效果。

国鸣投资秦毅：Shopify股价最近发扬卓越，本年迄今涨幅48.4%，市值1493亿好意思元。手脚环球最受迎接的电子商务平台之一，为跨境电商提供服务：1）方便创业者低成本、低工夫门槛打造个性化平台；2）提供客户种种营销器具和优惠券，提高客户升沉率和复购率；3）大数据分析，制定更为精确的营销策略。Shopify本年商户数增长强盛，平台全体总商品交游额(GMV)快速增长，解放现款利润率大幅超预期至19.5%。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：跨境电商是将来的破钞趋势，可握续存眷，但其过程或有一些不细目要素。

④拉夫劳伦创历史新高 UBS上调软线零卖行业每股收益

拉夫劳伦股价上周五收涨3.92%至231.40好意思元，创历史新高。UBS证券上周示意，软线公司（鞋帽服装等）有望在衣饰需求茂盛的情况下看到利润预期上调，迹象标明通盘零卖行业有望迎来强盛的沐日购物季。把柄券商的磋商敷陈，十月份服装和配饰店铺的销售同比增长2.8%。自十月以来，软线破钞股票上升了5.3%，发扬优于标普500指数330个基点。把柄瑞银的数据，将来90天内好意思国软线破钞者的破钞意向较昨年同期增长了5.1%。轻便25%的破钞者狡计在本年的假期季节比昨年花更多钱，这是曩昔13年中第二高的数字，服装掂量将成为本季度最受迎接的礼物清单之一。分析师示意，软线破钞的告捷很可动力自“高端化”。领有最高商品利润率的公司，如豪华冬季外衣制造商加拿大鹅、范想哲母公司Capri，以及知道服装和鞋类公司lululemon Athletica，王人被瑞银合计是最高端的股票之一。在探讨将来增永恒景强盛但尚未充足订价的股票时，瑞银推选李维斯(Levi Strauss)、斯凯奇(SKECHERS)、戴克斯户外(Deckers Outdoor)、拉夫劳伦、On Holding、Aritzia、亚玛芬体育、BIRKENSTOCK和TJX。

国鸣投资秦毅：拉夫劳伦股价本年迄今涨幅60%，市值149亿好意思元。手脚老钱风的代表，重返纽约时装周。环球同店增长10%，毛利率同比上升150个基点。季度掂量方面，营收17.3亿好意思元，每股收益2.54好意思元，毛利率67%。

祥瑞证券纺织服装行业周报（2024-12-01发布）：基于可选破钞确立逻辑，咱们合计，服装制造及出口关连企业或将迎来机遇，且服装及家居出海企业或将延续红利同期，服装品牌企业经过估值诊疗后，或将迎来新一轮行情。干线一：从上至下，优选市集份额提高及具备估值性价比的细分赛说念头部企业。其中，推选存眷服装制造关连的出口企业的投资契机。干线二：从下到上，优选事迹细目性较强及股息率较高的白马股。其中，建议重心存眷有角落改善的服装品牌企业以及分成派息率谨慎的家纺头部企业。

⑤“再通胀”交游能握续到来岁？哪些投资有益？

环球最大的开发租借公司好意思国联结租借(URI)股价上周五收涨1.05%至866.00好意思元。Evercore ISI日前将联结租借的规划股价从795好意思元诊疗为1004好意思元，保握跑赢大盘评级。市集东说念主士合计，好意思股市集年内或不绝转头交游特朗普打压好意思债收益率及好意思元指数的逻辑。从此前特朗普的施政标的来看，其逆环球化的战略导向或将放大环球政事风险，激动关连国度储备非好意思元资产。而增多关税、重塑国内供应链及国别壅塞等战略或将加重好意思国通胀压力，“再通胀”交游或将在2025年握续。高盛的一篮子通货再推广股票自9月底以来上升彰着，其中权重最高的是EMCOR Group、优步和联结租借。同期，在上个任期，特朗普握续打压好意思元及好意思债利率，均有望利好金价发扬。

国鸣投资秦毅：联结租借(URI)将成为好意思国提高关税的受益标的，也受益于好意思国景气的住宅建筑市集。该股股价本年迄今涨幅52.4%，市值568亿好意思元。公司全好意思市占率15%，名挨次一；而行业第二的SUNBELT和第三的HERC合并占比也惟有15%。2023全年公司营收143亿好意思元，同比增多23%；EBITDA 69亿好意思元；利润率48%；FLEET规模220亿好意思元；环球有1666个运营点，其中1571个在好意思国。公司1997年景立于今，通过250次并购收购成就面前的市集第一份额名次。掂量方面，2024年营收151亿-153亿好意思元，老本开支20亿-22.5亿好意思元，规划行动现款流44亿-48亿好意思元。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：来岁好意思国或存在二次通胀的潜在风险，可能会影响好意思联储的降息节拍。同期，关于A股估值的提高会有所压制。

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