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　　印度推出1万亿卢比历史性减税及五年来初次降息的双重刺激，意在提振经济增长。但在经济增速显着放缓、股市回落、卢比走低的配景下，阛阓反应普通。

　　印度政府正推出重磅经济刺激筹画。

　　周五，印度央行（RBI）告示五年来初次降息，将基准利率下调25个基点。不到一周前，莫迪政府方才推出1万亿卢比（约114亿好意思元）历史性减税有规划。

　　这些设施出台的背后，是增速显着放缓的印度经济。

　　尽管印度在2022年零星英国成为全球第五大经济体，但经济增速从前年财年的8.2%降至本年夏令的5.4%，现时财年增长预期进一步下调至6.4%。破钞者信心疲软、企业利润承压，加之全球买卖环境省略情趣飞腾，给印度经济带来多重挑战。

　　阛阓对刺激设施反应审慎。债券阛阓在央行告示降息后巧合着落，基准NSE Nifty 50指数着落0.2%。股市已回吐当年六个月涨幅，卢比对好意思元汇率合手续走低，反馈出投资者对印度经济出路的担忧。

　　五年来首度降息

　　在联邦预算中，印度政府推出了总数达1万亿卢比（约114亿好意思元）的减税筹画。紧随后来，印度央行在新任行长马尔霍特拉的引导下，告示将基准利率下调25个基点，这是该行五年来初次降息。

　　但是，央行的举座活动相对克制。货币计谋委员会投票决定保合手“中性”计谋态度，而非转向“宽松”，这意味着异日可能不会有更多降息。

　　希夫纳达尔大学经济学证据古普塔指出，在好意思联储暂停宽松计谋的配景下，印度央行异日降息的空间“有限”。

　　此外，印度央行也莫得推出新的流动性设施，如下调现款准备金率或加多债券回购等可能提振阛阓的举措。野村证券的经济学家写谈：

“印度的经济增长仍然处于下行趋势，并将出现不测下滑”，并预测印度央即将进一步降息。

　　经济窘境日益透露

　　印度经济正濒临权贵的增长放缓压力。2023年，印度GDP强盛增长8.2%，而前年三季度GDP已放缓至5.4%，现时财年的增长预期已下调至6.4%，这一放缓趋势令东谈主担忧。

　　本钱阛阓发达更是令东谈主忧虑。股市已回吐当年六个月的涨幅，卢比对好意思元汇率合手续走低，令印度本钱阛阓的收益在全球舞台上显得愈加轻捷。

　　（1）结构性问题与计谋窘境

　　印度濒临的挑战远超名义的增长放缓。在莫迪在野工夫，印度投资账户合手有东谈主从2200万加多到1.5亿，骄气出金融阛阓的权贵膨胀。但是，这种隆盛主要汇聚在前10%的东谈主群中，普通民众仍在为基本活命而高亢。

　　政府弃取了保守的财政计谋，将支拨要点放在桥梁和公路等大型基础要津名堂上，但愿借此诱骗私营企业投资。但这种以供给为导向的策略效力存疑。以机场成立为例，尽管政府狂妄投资新机场，但由于乘客需求不及，部分航路已被动取消。

　　皮特森海外经济霸术所经济学家苏布拉马尼安指出：“干事岗亭创造不及导致东谈主们莫得收入，工资被压制。”现时，印度的世界最低工资圭表仅为每天2好意思元，且很多非正规经济部门的责任者本体工资以致够不上这一水平。

　　（2）全球挑战加重窘境

　　在国内问题除外，全球经济环境的省略情趣也给印度带来挑战。

　　为幸免卷入好意思国掀翻的买卖摩擦，印度在莫迪访好意思前弃取了一系列重视性设施，举例，告示该国有史以来初次关税轨制改变，包括全面削减从纺织品到摩托车的入口关税。此前，印度亦已承诺接管数千名来自好意思国的作歹侨民，并保管好意思元算作其买卖货币。

　　在周五的新闻发布会上，新任印度储备银行行长Sanjay Malhotra对印度的增长出路示意乐不雅，称印度应该“勉力”达成 7%的长久增长，同期预测下一财年的增长率为6.7%。

　　风险领导及免责条目

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未探讨到个别用户荒谬的投资规划、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何主张、不雅点或论断是否合乎其特定景色。据此投资，包袱欢喜。

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