封面新闻记者 付文超

北京期间5月30日晚间，4月17日在纳斯达克上市的霸王茶姬（NASDAQ：CHA）公布了其上市后的首份季度财报，以一份亮眼的财报数据申报了市场期待。在2025年第一季度，霸王茶姬在GMV、净收入、利润、门店数、注册用户数和季度活跃用户数等方面均已毕矜重增长。

业内以为，在现制新茶饮行业步入存量竞争时间的2025年，霸王茶姬交出了一份蕴含深远转型信号的一季报。不错说，这份财报更是一份对于中国消耗品牌何如龙套增长天花板、构建长久竞争力的转型样本。

从“流量磁铁”演进到“价值共生”

财报夸耀，轨则本年3月31日的2025年第一季度，霸王茶姬环球门店数达到6681家，季度总GMV达82.3亿元，同比增长38%。本季度已毕总净收入33.9亿元，同比增长35.4%。

在GMV、净收入矜重增长的同期，霸王茶姬还保握了高于同行的利润率。一季度，霸王茶姬的净利润为6.77亿元，同比增长13.8%；净利润率为20%，与2024年全年净利润率20.3%基本握平，握续伊始于行业平均水平。值得缓和的是，霸王茶姬在一季度新增了约1500万名新会员——轨则2025年3月31日，其小容貌注册会员数达1.924亿，同比增长109.6%。季度活跃用户数为4490万名。

不错赫然看到，在门店限度龙套6681家的体量下，霸王茶姬并未堕入限度不经济的罗网。这些数据共同指向一个中枢事实——霸王茶姬正在完成从“流量磁铁”到“价值共生”的脚色更动。

霸王茶姬的发展历程，恰似一部中国新茶饮品牌进化史的缩影。早期凭借独到的东方文化定位与各异化的居品，品牌在竞争红海中走出了一条不寻常的文化茶饮赛谈，赶紧在市场中崭露头角，诱惑了大批消耗者的眼光。通过大限度的门店延伸，快速普及其市场占有率。

当行业步入深度颐养期，消耗升级的海潮鼓吹需求端发生结构性改革。Z世代消耗者对茶饮的诉求已从单纯的口感沸腾，升维至对文化招供、品性溯源、体验改进的多维追求。这种市场嬗变倒逼霸王茶姬驱动策略升维，通过新址品开导、拓展更多消耗场景、打造豪迈东谈主心的营销举止，并通过平时运营提供超卓的全经过消耗体验，从限度延伸的决骤者转型为价值深耕的领航员。

正如霸王茶姬环球CFO黄鸿飞所言，现在，霸王茶姬正处于从快速浸透增长策略向同店销售增长策略转型的过渡期。咱们与合作伙伴精细相助，通过创造高品牌价值来获得顾主，而非仅靠降价促销，从费力毕健康可握续的增长。

用“慢玄学”开辟国外第二增长弧线

当新茶饮行业堕入竞争尖锐化，品牌们纷繁用环球化策略开辟第二增长弧线，霸王茶姬也不例外。霸王茶姬的环球化策略起步早且布局严慎。2017年霸王茶姬成立，2018年就成立了国外作事部。2019年，霸王茶姬在马来西亚的首店开业，环球化征途认真起步。

在本次财报中，霸王茶姬初次败露了其国外市场的季度总GMV和各地区的门店散播情况。凭证财报，本季度霸王茶姬国外市场总GMV达到1.78亿元，同比增长85.3%。一季度，国外门店增多了13家。轨则一季度末，霸王茶姬共有169家国外门店，其中157家散播在马来西亚、10家散播在新加坡，2家位于泰国。

值得缓和的是，霸王茶姬的国外拓展旅途呈现出赫然的梯度特征。东南亚市场算作环球化策略的“第一梯队”，承载着文化招供与市场考据的双重作事。马来西亚、新加坡等华东谈主文化根基深厚的市场，成为品牌输出的首选检修田。

本年5月份，霸王茶姬在马来西亚与栈房业巨头联大集团达成策略合作，两边贪图在改日三年在马来西亚新开300家门店。联大集团是一家上市公司，在马来西亚科罚多家高端栈房，其业务还包括度假区开导等。霸王茶姬的品牌势能、消耗者口碑，伙同联大集团深耕当地的上风，被以为是“强强伙同”，有望为其在马来西亚的业务拓展加快。

与东南亚市场不同，北好意思市场则代表全皆不同的消耗语境。本年5月11日，霸王茶姬北好意思首店认真开业，门店位于好意思国洛杉矶东谈主气市集Westfield Century City。据流露，北好意思首店开业本日销售杯数逾越5000杯，其代表的与咖啡全然不同的生涯样子，诱惑了不少当地消耗者到店消耗，考据了各异化定位的贸易价值。

濒临国外业务改日的发展，黄鸿飞明确示意，重质料而非速率，“现阶段咱们专注于在国外组建团队和构建体系。这有助于为健康、长久、可握续的发展奠定坚实基础”。这种各异化策略折射出面前深远的行业领路。

不错看出，在进攻环球化邦畿的征途上，面向供应链腹地化、消耗风尚培植、组织才略建树等维度，霸王茶姬坚贞地聘任了“慢即是快”的玄学。

结语

不与敌手竞走，而是与改日对话

已往三年，新茶饮行业享受着“渠谈红利”，但当门店笼罩率趋近足够，品牌必须从“限度优先”转向“质料优先”。站在行业改革点上，霸王茶姬的一季报不仅是数字的告成，更是策略定力的证明。

透视一季度数据，霸王茶姬的三大策略因循已酿成有机联动：环球化布局为居品改进提供场景考据平台，居品改进反哺用户生态的活跃度，而用户生态的数据千里淀又握续优化环球延伸的选址模子与居品策略。

在存量博弈时间欧洲杯app，霸王茶姬用行径证明——信得过的增长，从来不是与敌手的竞走，而是与改日的对话。这种以质料换空间的长久宗旨，大约恰是中国茶饮品牌穿越周期、走向宇宙的根底解法。